Nội dung chính
Thị trường chứng khoán Việt Nam đã chạm mốc 1.700 điểm, mở ra câu hỏi liệu đây chỉ là một đợt hồi phục kỹ thuật ngắn hạn hay bắt đầu một giai đoạn tích lũy bền vững.
Sự trở lại mạnh mẽ của nhóm vốn hóa lớn
Sau một tuần chịu áp lực bán ròng ở vùng kháng cự 1.770 điểm, VN-Index đã tìm được điểm tựa tại mức đáy ngắn hạn 1.630 điểm và tăng 3,49% lên 1.704,31 điểm, vượt qua ngưỡng tâm lý 1.700. Cùng lúc, VN30 cũng tăng 3,55% lên 1.933,28 điểm sau khi bảo vệ thành công mức hỗ trợ 1.850.
Nhà phân tích Nguyễn Thái Học (Pinetree) nhận xét: “Hai phiên đầu tuần xuất hiện mẫu hình nến Morning Star – dấu hiệu đảo chiều tích cực, cho kỳ vọng một xu hướng hồi kéo dài đến cuối năm.”
Độ rộng thị trường và luồng tiền
Độ rộng thị trường cải thiện rõ rệt, không còn hiện tượng “xanh vỏ đỏ lòng”. Các nhóm ngành bất động sản, dầu khí, chứng khoán và bán lẻ đều ghi nhận mức tăng đáng kể, trong khi nhóm hóa chất chỉ giảm mạnh. Đặc biệt, cổ phiếu Vingroup (VHM) bùng nổ vào cuối tuần, tạo cú hích tâm lý lớn cho toàn thị trường.
Thị trường phân hóa: Khu vực mạnh và điểm yếu
Mặc dù các chỉ số chung tăng mạnh, khối lượng giao dịch toàn thị trường giảm 4,9% so với tuần trước, cho thấy dòng tiền vẫn còn e dè. Phân tích của Phan Tấn Nhật (SHS) mô tả hiện trạng như “mô hình chữ K”: chỉ một số ít cổ phiếu vốn hóa lớn và nhóm đầu ngành dẫn dắt tăng, trong khi đa số mã còn đang trong giai đoạn tích lũy chậm.
Thanh khoản trung bình dưới 20.000 tỷ đồng/phiên, theo Nguyễn Thái Học, phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư trước khi xác nhận đáy trung hạn.
Động lực từ khối ngoại và thị trường phái sinh
- Khối ngoại mua ròng 348,1 tỷ đồng trên sàn HOSE, giảm áp lực bán ròng kéo dài.
- Hợp đồng tương lai VN30 (41I1G1000) kết phiên ở 1.936,9 điểm, tạo basis dương 3,62 điểm; khối lượng giao dịch tăng 5,7% và OI mở đạt 25.015 hợp đồng, cho thấy kỳ vọng ngắn hạn lạc quan.
Phan Tấn Nhật cảnh báo: nếu VN30 tiến gần vùng kháng cự 2.000 điểm, nhà đầu tư cần tăng cường phòng ngừa rủi ro.
Dự báo ngắn và trung hạn
Theo các chuyên gia, VN-Index có khả năng chuyển từ giai đoạn điều chỉnh sang tích lũy trong biên độ 1.600‑1.620 (hỗ trợ) – 1.700‑1.710 (kháng cự). Đây là mức giá tương đương đỉnh tháng 9/2025, đòi hỏi một xung lực mới để bứt phá.
Nhóm ngành xây dựng, thép, công nghệ và bất động sản đang xây nền tích lũy, nhưng khả năng thị trường tăng nóng trên diện rộng vẫn còn hạn chế.
Như vậy, dù việc vượt mốc 1.700 là tín hiệu tích cực, thị trường vẫn cần đồng thuận về thanh khoản và kết quả kinh doanh thực tế để khởi động một chu kỳ tăng giá bền vững.
