Nội dung chính
Thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2025 ghi dấu bước ngoặt lịch sử khi Vingroup dẫn đầu bảng xếp hạng vốn hóa doanh nghiệp phi tài chính, tạo ra một trật tự mới cho toàn bộ hệ sinh thái.
Tổng quan thị trường phi tài chính 2025
Năm 2025, VN-Index chạm mức cao kỷ lục 1.784,49 điểm, tăng 40,87% so với cuối 2024 – mức tăng mạnh nhất trong hơn hai thập kỷ. Đà tăng này đã kéo tổng vốn hóa thị trường lên gần 9,88 triệu tỷ đồng, tăng khoảng 60% so với năm trước. Trong đó, nhóm doanh nghiệp phi tài chính chiếm hơn 6,66 triệu tỷ đồng, tăng 61% và trở thành động lực chính của thị trường.
Vingroup dẫn đầu: kỷ lục và động lực
Vingroup (HOSE: VIC) đã vươn lên từ vị trí 12 năm 2024 lên vị trí đầu bảng với mức tăng vốn hóa 1.592% – từ 77,5 ngàn tỷ đồng lên hơn 1,3 triệu tỷ đồng. Vốn hóa của VIC hiện chiếm gần 40% tổng giá trị Top 10 và gấp 2,5 lần công ty đứng thứ hai.
Động lực chính là thị giá cổ phiếu tăng 736,5% kết hợp với phát hành cổ phiếu thưởng 1:1 – giao dịch lớn nhất trong lịch sử, làm tăng gấp đôi số lượng cổ phiếu lưu hành.
Vinhomes (HOSE: VHM) giữ vị trí á quân với vốn hóa hơn 509 ngàn tỷ đồng, tăng 210% so với năm trước, củng cố vị thế của hệ sinh thái Vingroup.
Bốn cổ phiếu dẫn dắt VN-Index – VIC, VHM, VPL và VRE – đã đóng góp tổng cộng 395,28 điểm, chiếm hơn 76,35% mức tăng toàn thị trường. Trong đó, VIC một mình góp 280,6 điểm.
Các doanh nghiệp mất vị thế
Trong khi Vingroup bứt phá, một số doanh nghiệp từng đứng đầu đã giảm giá trị. Viettel Global (HOSE: VGI) giảm 22% và rơi xuống vị trí thứ 4, phản ánh áp lực từ biến động địa chính trị và tỷ giá. FPT (HOSE: FPT) giảm 15%, rơi xuống hạng 9, do nhu cầu CNTT toàn cầu chậm lại.
Những người mới nổi và trụ cột ổn định
Vinpearl (HOSE: VPL), cổ phiếu mới niêm yết từ 13/5/2025, nhanh chóng lọt vào Top 10 ở vị trí thứ 8 với vốn hóa gần 169 ngàn tỷ đồng, tăng hơn 32% trong năm.
Các doanh nghiệp đầu ngành vẫn duy trì đà tăng ổn định: Masan Consumer (HOSE: MCH) +84%, Mobile World Group (HOSE: MWG) +49%, Hòa Phát (HOSE: HPG) +43%, và Gas (HOSE: GAS) +16%.
Đánh giá lại Top 10 và xu hướng dòng tiền
Ba doanh nghiệp truyền thống – Vinamilk (VNM), GVR (HOSE: GVR) và Masan (HOSE: MSN) – rời khỏi Top 10, nhường chỗ cho VIC, VPL và MWG. Điều này phản ánh dòng vốn đang chuyển sang các câu chuyện tăng trưởng đột phá, doanh nghiệp mới niêm yết và các ngành tiêu dùng nội địa.
Top 10 năm 2025 có 8 công ty niêm yết trên HOSE (tăng so với 7 công ty năm trước) nhờ Masan Consumer chuyển sàn, đồng thời giảm vị trí của một số công ty trên UPCoM (VGI, ACV), cho thấy nhà đầu tư ưu tiên tính thanh khoản và uy tín của sàn chính.
Kết luận
2025 đánh dấu một kỷ nguyên mới cho vốn hóa doanh nghiệp phi tài chính tại Việt Nam, với Vingroup chiếm vị trí trung tâm và các doanh nghiệp mới như Vinpearl góp sức mạnh tăng trưởng. Nhà đầu tư cần chú ý đến xu hướng chuyển dịch dòng tiền sang các công ty có tiềm năng tăng trưởng nhanh và sàn giao dịch uy tín.
Bạn nghĩ đâu là công ty phi tài chính tiềm năng nhất trong năm tới? Hãy chia sẻ quan điểm của mình và theo dõi chúng tôi để cập nhật những phân tích sâu hơn.
