Nội dung chính
Giới thiệu
Nghị quyết 79 đang tạo ra một làn sóng chuyển đổi mạnh mẽ, đưa ba ngành chủ lực – ngân hàng, bất động sản và năng lượng – lên bệ phóng tăng trưởng.
Ngân hàng: Động lực vốn mới
Theo phân tích của Chứng khoán Yuanta, Nghị quyết 79 cho phép các ngân hàng nhà nước giữ lại toàn bộ lợi nhuận từ cổ phần hoá và thoái vốn để tăng vốn điều lệ. Điều này giải quyết ngay vấn đề thiếu hụt vốn cấp 1 cho các ngân hàng như BID và CTG.
- BID và CTG dự kiến sẽ tăng vốn điều lệ lên tới 20% so với mức hiện tại.
- Với việc duy trì P/B cao nhất ngành (2.3x), VCB được kỳ vọng sẽ lọt vào Top 100 ngân hàng châu Á vào năm 2027.
Kết quả: vào phiên giao dịch 9/1/2026, VN‑Index đã tăng 12,34% nhờ nhóm cổ phiếu ngân hàng đóng góp gần 24 điểm.
Bất động sản và ngành cao su: Chuyển đổi đất nông nghiệp
Quy định cho phép nhà nước nắm giữ không quá 50% vốn ở doanh nghiệp thương mại đã kích hoạt quá trình thoái vốn, đồng thời tạo điều kiện cho việc chuyển đổi đất cao su sang khu công nghiệp. Đặc biệt, GVR đang chuyển đổi 40.000 ha đất cao su thành khu công nghiệp, dự kiến tạo ra thêm 3,5 tỷ USD tài sản ròng.
Các công ty con như PHR, DPR và NTC sẽ nhận tiền đền bù và quyền tham gia góp vốn vào các dự án KCN, tăng khả năng sinh lời và giảm rủi ro tài chính.
Năng lượng: Đảm bảo an ninh và chi phí ổn định
Với việc đặt năng lượng là ngành chiến lược, Nghị quyết 79 cam kết hỗ trợ tài chính và chính sách cho PVN, PVS và GAS. Các dự án lớn như khí điện Lô B‑Ô Môn (12 tỷ USD) được bảo chứng, giúp tăng doanh thu dự kiến 15% mỗi năm.
- PVS sẽ nhận các gói thầu EPC quan trọng mà không lo rủi ro pháp lý.
- GAS được cho phép chuyển chi phí nhập khẩu LNG vào giá bán điện, bảo vệ biên lợi nhuận trong bối cảnh lạm phát.
Ngược lại, PVI sẽ thoái vốn và trở thành doanh nghiệp tư nhân, mở ra cơ hội định giá lại và tiềm năng tăng giá cổ phiếu.
Kết luận
Những cơ chế mới – giữ lại lợi nhuận, phân tách chiến lược‑thương mại và khai thác đất đai – tạo ra một “bộ ba” động lực mạnh mẽ cho ngân hàng, bất động sản và năng lượng. Các nhà đầu tư nên xem xét tái cân bằng danh mục, tập trung vào những mã cổ phiếu được Nghị quyết 79 hỗ trợ trực tiếp.
Bạn có quan điểm gì về tác động của Nghị quyết 79? Hãy bình luận dưới đây và chia sẻ bài viết nếu thấy hữu ích.
